« Tous les marchés ont terminé 2020 en fanfare et débutent 2021 de la même façon », constate Philippe Chalmin, professeur à Paris Dauphine et fondateur du CyclOpe, dans ses prévisions annuelles. Le redémarrage rapide de l’économie chinoise, après avoir surmonté la crise du Covid, enflamme les cours depuis la fin de l’été.
Au-delà du cuivre, le cours du minerai de fer a plus que doublé depuis mars. L’appétit de la Chine a aussi alimenté la hausse des marchés agricoles, blé et maïs en tête. Selon le panier moyen de matières compilé par l’institut de recherche, les cours mondiaux devraient progresser de 19 % cette année, après une chute de même ampleur en 2020. Avec pour principal moteur de ce rebond le pétrole, dont CyclOpe voit le cours revenir à 55 dollars sur l’année après une annus horribilis.
La banque d’investissement Goldman Sachs prédit le début d’un super-cycle de hausse des matières premières, alimentée par le restockage mondial et les plans de relance. Or côté production, « il y a un sous-investissement prononcé depuis trois ou quatre ans », pointe Damien Courvalin, analyste matières premières chez Goldman Sachs. Philippe Chalmin est plus tempéré. Pour lui, « la demande chinoise est déjà reflétée par les prix ». Pour 2021, les arbres ne devraient pas grimper jusqu’au ciel.
L'Usine Nouvelle 
