Ces dix dernières années, Saint-Gobain avait plutôt privilégié les petites acquisitions ciblées. Sauf en 2019 avec la reprise de l’américain Continental Building Products pour 1,3 milliard d’euros environ. Cette fois, c’est en France que Saint-Gobain met une très grosse somme sur la table. En l’occurrence 1,02 milliard d’euros pour s’emparer du groupe Chryso, un chimiste spécialiste des additifs pour le marché de la construction. Annoncée jeudi 20 mai, l’opération a été finalisée le 29 septembre.
Leader français des additifs pour ciment et béton
Saint-Gobain compte financer ce rachat avec sa trésorerie actuelle. Le spécialiste des matériaux de construction a bien nettoyé son portefeuille d’activités jugées non essentielles depuis 2018, en cédant des actifs représentant au total un chiffre d’affaires de l’ordre de 4,6 milliards d’euros.
Fondé en 1942 et détenu majoritairement par le fonds britannique Cinven depuis 2017, Chryso se présente comme un leader français des adjuvants pour les matériaux de construction. Ce chimiste se focalise sur les additifs pour le ciment, les adjuvants pour béton, les solutions pour les bétons décoratifs et pour les chapes, et des matériaux de construction, de réparation, d’étanchéité ou encore de protection des structures.
Fort de 1 300 salariés dans le monde, pour un chiffre d’affaires de l’ordre de 400 millions d’euros sur les 12 derniers mois, Chryso dispose de près de 35 sites industriels sur le globe, des États-Unis à l’Inde, de l’Afrique du Sud à la Turquie et des Philippines à la Pologne. Trois usines sont implantées en France : à Sermaises (Loiret), Malestroit (Morbihan) et Saint Soupplets (Seine-et-Marne).
Profil de croissance attrayant
Avec Chryso, Saint-Gobain devrait porter le chiffre d’affaires annuel de sa plateforme chimie de construction à plus de 3 milliards d’euros, entrevoyant en outre des synergies de coûts et de ventes d’environ 50 millions d’euros d’ici à 5 ans. Sa nouvelle cible présente un profil de croissance attrayant, avec des ventes qui ont progressé en moyenne de 8 % par an depuis 20 ans, et doté d’une rentabilité séduisante avec une marge de près de 20 % au cours des 12 derniers mois.
Saint-Gobain souligne également la dynamique du marché mondial de la chimie de la construction. L'industriel évoque une croissance annuelle d’environ 7 % entrevue jusqu’en 2025, portée notamment par l’urbanisation grandissante et les besoins en infrastructure dans les pays émergents.
Béton bas carbone
L’attrait de Chryso réside aussi dans ses solutions pour des additifs apportant plus de durabilité à la construction, critère très attractif dans les économies développées. Saint-Gobain s’intéresse en particulier aux additifs de Chryso qui contribuent au développement du béton bas carbone. Le chimiste français vient de dévoiler deux gammes d’adjuvants qui offriraient des réductions d’émissions de CO2 et de l’empreinte carbone atteignant voire dépassant 50 % dans le domaine du béton.
