Apple reste de loin le plus gros client de STMicroelectronics. En 2022, le géant californien de la high-tech a rapporté au fabricant franco-italien de semi-conducteurs un revenu de 2,7 milliards de dollars, contre 2,6 milliards de dollars en 2021 selon les calculs de Sravan Kundojjala, analyste au cabinet Strategy Analytics. Mais pour la deuxième année consécutive, son poids relatif dans le chiffre d’affaires de STMicroelectronics reflue. Il tombe à 16,8 % en 2022, contre 20,5 % en 2021. Apple reste le seul client à dépasser le seuil de 10 % du chiffre d’affaires.
«Cette évolution était attendue, explique à L’Usine Nouvelle Stéphane Houri, analyste financier chez Oddo-BHF. Elle découle mécaniquement d’une croissance plus rapide du chiffre d’affaires dans les marchés de l’automobile et de l’industrie. C’est plutôt une bonne chose, car les investisseurs voyaient l’augmentation du poids d’Apple comme un facteur de risque.»
Contenu par produit d'Apple en augmentation
Selon Sravan Kundojjala, le chiffre d’affaires issu du client Apple n’a progressé que de 4 % en 2022, alors que celui en provenance des autres clients a bondi de 32 %. Le spécialiste de Strategy Analytics attribue ce résultat à des ventes d’iPhone moins bonnes que prévu, alors que la demande dans l’automobile et l’industrie reste fortement soutenues par les tendances à l’électrification et la digitalisation. «Cela n’a pas empêché STMicroelectronics d’augmenter son contenu par produit d’Apple, tous matériels confondus, d’environ 10 % en 2022 à une moyenne de 9 dollars», précise-t-il à L’Usine Nouvelle.
Après des turbulences provoquées par la perte en 2012-2013 des marchés des détecteurs de mouvements Mems de l’iPhone au profit d’InvenSense (aujourd’hui TDK) et Bosch, la relation entre STMicroelectronics et Apple a connu un nouveau départ en 2017 avec le gain du marché de l’imageur 3D du dispositif Face ID de reconnaissance faciale équipant pour la première fois l’iPhone X. Depuis, le revenu issu de ce prestigieux client a plus que triplé. Son poids dans le chiffre d’affaires de STMicroelectronics a culminé à 23,9 % en 2020, ce qui n’est pas sans rappeler celui du client Nokia au temps de sa gloire dans les mobiles.
Vers une amélioration des marges
L’année 2023 s’annonce comme un nouveau tournant où, pour la première fois depuis 2017, le revenu récolté par STMicroelectronics auprès d’Apple va décliner. Lors de la présentation des résultats annuels en janvier 2023, Jean-Marc Chéry, président du directoire et directeur général du groupe, a prévenu les investisseurs «qu’une modification du mix produits dans un des programmes majeurs avec un client important aura pour impact une baisse significative du montant des ventes au second semestre mais un effet positif sur la marge brute», sans jamais citer Apple. Stéphane Houri décode le message pour L’Usine Nouvelle : «Nous comprenons que dans la génération d’iPhone 15, STMicroelectronics ne fera plus l’assemblage du module de caméra 3D du dispositif Face ID. Cela va se traduire par moins de chiffre d’affaire en provenance d’Apple. Mais comme cette activité d’assemblage est faiblement margée, cela va améliorer les marges de STMicroelectronics.» L’analyste d’Oddo BHF voit le poids d’Apple dans le chiffre d’affaires de STMicroelectronics tomber entre 10 et 12 % en 2023. Associée à une amélioration des marges, cette évolution devrait plaire aux investisseurs.
Depuis les difficultés créées par l’effondrement du client Nokia dans les mobiles, STMicroelectronics déploie une stratégie sélective sur le marché de l’électronique personnelle, dominé par les smartphones et incarné par Apple, avec des produits bénéficiant d’une forte différenciation sur le marché comme les imageurs 3D, les capteurs de proximité, les capteurs de luminosité ambiante ou les circuits de gestion de l'alimentation. La priorité va au développement dans l’automobile et l’industrie, deux marchés plus stables et plus porteurs que ceux des smartphones, tablettes ou PC. Depuis qu’il a pris les rênes du groupe en 2018, Jean-Marc Chéry ne cesse de conforter ce positionnement stratégique. Son objectif est de porter la part de l’automobile et de l’industrie dans le chiffre d’affaires à 70 % en 2023, contre 62 % en 2022.
