Le groupe Recylex, spécialiste du recyclage du plomb et du zinc qui se bat pour sa survie depuis des années, pourrait être l’une des premières victimes industrielles du SARS-CoV-2. La chute des cours du zinc a douché les espoirs de redressement de Harz-Metall GmbH, provoquant une réaction en chaîne dans le sous-groupe allemand de Recylex.
Après avoir suspendu la cotation du groupe sur Euronext Paris, Recylex a indiqué le 14 mai que ses filiales allemandes Weser-Metall GmbH (fonderie de plomb), Harz-Metall GmbH (recyclage de batteries au plomb et production d'oxydes de zinc secondaires Waelz), Norzinco GmbH (oxydes et poussières de zinc recyclé) et PPM Pure Metals GmbH (métaux spéciaux) avaient chacune déposé une demande d’ouverture d’une procédure dite de "bouclier de protection". Intervenant juste après le dépôt de bilan mais avant la cessation des paiements, cette première étape du droit allemand gèle les poursuites des créanciers de l’entreprise, qui doit présenter un plan de redressement crédible et voit sa gestion confiée à un administrateur.
Les autres entités allemandes du groupe, Recylex GmbH, C2P Germany GmbH (recyclage de plastique) et Recylex Grundstücksverwaltungsgesellschaft mbH (gestion des actifs immobiliers), ont déposé une demande de "gestion directe", dans laquelle le dirigeant conserve la gestion de l’entreprise tout en bénéficiant de certains pouvoirs de l’administrateur judiciaire.
Effondrement des cours du zinc
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8 Avril 2026
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"Les changements rapides causés par le SARS-CoV-2 ont des effets que nous ne pouvons plus maîtriser", reconnaît Sebastian Rudow, PDG de Recylex S.A. "L’effondrement du cours du zinc et la détérioration des perspectives économiques font désormais disparaître les perspectives de continuité d’exploitation de la société Harz-Metall GmbH."
Les analystes de la banque d'investissement Goldman Sachs ont rehaussé leur prévisions de surplus de zinc raffiné, en 2020, de 400 000 à 990 000 tonnes tandis que la demande est prévue en baisse de 7,5%. Au-delà des perturbations liées à la pandémie de Covid-19, seul l'arrêt de mines (comme l'avait fait Glencore, actionnaire de référence de Recylex, en 2015) pourrait permettre un rebond durable des cours.
"En conséquence, l'ensemble du management des entités allemandes du groupe a été contraint par la loi allemande de demander l’ouverture de procédures d’insolvabilité pour toutes les sociétés allemandes du groupe", précise Sebastian Rudow. L’ouverture de cette procédure met brutalement fin à la restructuration initiée après les difficultés techniques rencontrées par Recylex depuis la réception d’un nouveau four de réduction, plus efficace, dans sa fonderie de Nordenham. L’adaptation du four de fusion à bain pour qu’il opère de manière combinée avec le nouveau four de réduction livré en 2018 ne s’était pas déroulée comme espéré.
Les sociétés françaises préservées... pour l'instant
Les filiales françaises de recyclage des batteries au plomb et de production de polypropylène recyclé ne sont pas dans le périmètre de ces procédures collectives, mais elles ne réalisent qu’un quart du chiffre d’affaires du groupe (75 millions d'euros sur un chiffre d'affaires de 306 millions en 2019). Ces chiffres ne sont ni audités, ni approuvés. Recylex a jusqu'au 31 juillet pour tenir l'Assemblée générale qui doit approuver les comptes.
En France, Recylex S.A. reprend progressivement ses activités de recyclage des batteries au plomb usagées et a recommencé à livrer des matières à Weser-Metall GmbH (avec des prépaiements), précise le groupe. L'objectif est de demeurer un fournisseur clé de Weser-Metall GmbH tout en continuant à chercher d'autres débouchés. "Sans les défis du sous-groupe allemand, nous pouvons et nous devons nous concentrer sur notre coeur de métier en France", conclut Sebastien Rudow. "L'amélioration de nos processus, le développement de nouveaux clients et surtout une rentabilité durable sont les objectifs principaux afin de sécuriser les fondations du Groupe (dans son périmètre réduit) et d’être en mesure de bâtir sur cette base avec des nouveaux investissements. À court terme, cependant, Recylex S.A. doit trouver des solutions pour pouvoir à terme rembourser ses dettes et dans un premier temps subsister à la pandémie de SARS-CoV-2."
