Un vent d’optimisme souffle sur l’industrie des puces électroniques. Il y a deux à trois mois, la plupart des cabinets prévoyaient une baisse du marché en 2020 : -0,9 % pour Gartner, -4,2 % pour IDC, -4,3 % pour IC Insights, -4 % pour VLSI Research, -6 % pour SC-IQ, -10 % pour McKinsey ou encore -11,7 % pour IBS.
Les perspectives ont changé récemment avec la publication par le WSTS, l’institut de statistiques du secteur, d’une augmentation des ventes de semi-conducteurs de 6,4 % de janvier à mai 2020 par rapport à la même période en 2019, ce qui l’amène à tabler sur une progression de 3,3% en 2020. Ces bons indicateurs de référence dans la profession ont amené des cabinets à réviser leurs prévisions à une croissance de 2 % pour VLSI Research et 3 % pour IC Insights.
Regain de tonus chez TSMC
Ce retour à l’optimisme est conforté par des résultats au deuxième trimestre 2020 et des projections supérieures aux attentes de sociétés comme Micron Technology, SK Hynix, Texas Instruments, Intel ou encore STMicroelectronics. Le fondeur taïwanais TSMC a surpris par ses bons résultats au deuxième trimestre 2020 et surtout par ses projections pour l'ensemble de l'année. Malgré la perte de son deuxième plus gros client, Huawei, du fait de l’embargo américain, il s’attend désormais à un bond de son chiffre d’affaires de 20% en 2020 alors qu’il tablait auparavant sur une augmentation de 6 à 9 %. Son regain de tonus est un bon signe de l’évolution positive du marché puisque TSMC fabrique les puces d’un grand nombre d’acteurs majeurs du marché dont AMD, Broadcom, Nvidia et Qualcomm.
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Faut-il pour autant croire à une reprise du marché en 2020 après la dépression de près de 13 % enregistrée en 2019, la plus sévère en dix ans ? Bill Jewell, analyste-fondateur du cabinet SC-IQ, se montre pour le moins prudent, considérant l’optimisme ambiant actuel comme prématuré. Il justifie sa prudence par les incertitudes liées à la crise du Covid-19. " L'impact de la pandémie sur l'économie mondiale en 2020 est presque impossible à prévoir, écrit-il dans sa note d’analyse du 23 juillet 2020. Les perspectives semblaient prometteuses lorsque des pays européens durement touchés comme l'Espagne, la France et le Royaume-Uni ont vu le nombre de nouveaux cas reculer en avril et mai. Cependant, en juin et juillet, il y a eu une forte augmentation du nombre de nouveaux cas aux États-Unis, au Brésil et en Inde, respectivement troisième, sixième et deuxième pays les plus peuplés du monde. Selon l'Université Johns Hopkins, le nombre cumulé de cas de Covid-19 dans le monde était de 15,3 millions au 23 juillet 2020, deux fois et demi les 6,2 millions de cas cumulés à la fin du mois de mai 2020. "
Augmentation du contenu de puces par smartphone
Les signaux envoyés par les deux plus gros marchés applicatifs des puces, celui des smartphones et celui des PC, sont contradictoires. Au deuxième trimestre 2020, les livraisons de smartphones ont plongé de 22 % en Chine (selon le cabinet Canalys), de 48 % en Inde (selon Canalys) et de 25 % aux Etats-Unis (selon le cabinet Counterpoint). Pour l’ensemble de l’année, IDC prévoit un effondrement des expéditions de 12 %. Mais ces chiffres alarmistes sont à relativiser par la montée en puissance de la 5G qui augmente le contenu de semi-conducteurs dans le smartphone de 20 à 30 % par rapport à la 4G, selon le cabinet TrendForce.
Dans les PC, l’heure est à l’effervescence avec un bond des livraisons mondiales de 11 % au deuxième trimestre 2020 selon IDC, tiré par l’équipement des entreprises de leurs salariés pour les besoins du télétravail. Cette évolution positive explique les résultats record au deuxième trimestre 2020 d’Intel, qui motorise avec ses microprocesseurs près de 85 % des PC écoulés dans le monde.
Bill Jewell attire l’attention sur la remarque de Texas Instruments expliquant ses bons résultats du deuxième trimestre 2020 par des achats d’augmentation des stocks des clients pour limiter leurs expositions à des éventuelles perturbations de la chaîne d'approvisionnement à cause du Covid-19.
Taux de chômage élevé
SC-IQ prévoit de réviser ses prévisions de marché en août 2020. Mais d’ores et déjà, il s’attend à anticiper probablement à nouveau une baisse. " Le Covid-19 aura un impact sur l'économie mondiale au moins jusqu'à la fin de l'année, justifie Bill Jewell. Les taux de chômage dans une grande partie du monde sont aussi élevés ou plus élevés que ceux de la grande récession de 2008-2009. Les personnes employées seront probablement plus prudentes quant aux dépenses pendant la pandémie. Bien que le marché des PC soit sain, le marché des smartphones connaîtra sa première baisse majeure de son histoire. Comme Texas Instruments l'a indiqué, certaines sociétés d'électronique peuvent constituer des stocks de semi-conducteurs en raison de préoccupations concernant la stabilité de la chaîne d'approvisionnement. Si les marchés finaux restent faibles au second semestre 2020, ces sociétés pourraient réduire considérablement les achats de semi-conducteurs pour ajuster les niveaux de stocks. "
Les prévisions économiques sont moroses. La banque mondiale anticipe une contraction de 4,9 % du PIB dans le monde, tandis que l’OCDE s’attend à une chute plus prononcée de 7,9 %. L’industrie des puces pourrait-elle échapper à ce choc ? " Le marché des semi-conducteurs a connu des ralentissements alors que l'ensemble de l'économie était en croissance, note Bill Jewell. Cela a été le cas par exemple en 1985. Mais ce marché n'a jamais été à l'abri d'un ralentissement économique mondial. "
